Le calcul des flux de trésorerie actualisés est l'un des principaux aspects de l'analyse des activités d'investissement, à savoir l'analyse de l'attractivité d'une entreprise pour les investissements de tiers. Il s'agit d'un outil d'évaluation très puissant, mais son utilisation nécessite une grande précision, car même une petite erreur de calcul peut conduire à un résultat incorrect.
Instructions
Étape 1
Pour analyser l'efficacité des investissements, deux groupes d'indicateurs sont utilisés: prenant en compte le facteur temps et sans. Le flux de trésorerie actualisé est un indicateur temporaire, car il prend en compte chaque flux de trésorerie de l'entreprise, ce qui vous permet de suivre plus précisément la dynamique des coûts et des bénéfices.
Étape 2
L'actualisation des flux de trésorerie est l'ajustement du flux de trésorerie en tenant compte de la valeur temporelle de l'argent jusqu'au jour en cours, c'est-à-dire au moment où l'investissement commence. Cela nous permet de prendre en compte tous les facteurs affectant les flux de trésorerie, y compris l'inflation et les risques.
Étape 3
La formule des flux de trésorerie actualisés est la suivante: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, où DCF_i est le flux de trésorerie actualisé de la période i; NDP_i est le flux de trésorerie net pour la même période; r est l'escompte décimal taux.
Étape 4
Le cash-flow net est défini comme la différence entre les montants reçus et les coûts de l'entreprise pour une certaine période, calculé en tenant compte du paiement des impôts, des dividendes et autres paiements.
Étape 5
Après avoir calculé les flux de trésorerie actualisés pour chaque période de temps, le flux de trésorerie net actualisé est calculé, qui est égal à la somme de ces valeurs et du flux de trésorerie net pour la période zéro, le moment du premier investissement dans le projet: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i pour 1 ≤ i ≤ n.
Étape 6
Un aspect important d'une actualisation correcte est la sélection du taux d'actualisation. Il existe plusieurs façons de le faire: la méthode d'évaluation des actifs à long terme, le coût moyen pondéré du capital, la construction cumulée. Cette dernière approche est particulièrement utilisée, elle est basée sur une évaluation des risques par des experts.
Étape 7
La méthode d'analyse des investissements par le calcul des flux de trésorerie actualisés est un outil efficace, mais assez laborieux. Le résultat de cet indicateur dépend de la précision et de l'intégralité de la prise en compte de tous les flux de trésorerie de l'entreprise au cours de la période de reporting.
Étape 8
La question se pose de savoir comment prendre en compte la composante inflationniste. Cela peut se faire de deux manières: lors de l'actualisation directe lors du calcul du taux, ou en déflatant les flux de trésorerie au cours de leurs périodes comptables. Dans la seconde méthode, les mouvements de fonds sont fixes, corrigés du taux d'inflation au fur et à mesure qu'ils surviennent.
