Le retour sur investissement est l'un des indicateurs reflétant l'efficacité de l'activité économique de l'entreprise. Il caractérise l'utilisation compétente et réussie de l'investissement.
L'essence de la période de récupération
En analyse économique, il existe différentes approches pour déterminer la période de récupération. Cet indicateur est utilisé dans le cadre d'une analyse comparative pour déterminer l'option d'investissement la plus rentable. Il est à noter qu'il n'est utilisé que dans des analyses complexes, il n'est pas tout à fait correct de prendre la période de récupération comme paramètre principal d'efficacité. Déterminer le délai de récupération en priorité n'est possible que si l'entreprise se concentre sur un retour sur investissement rapide.
En revanche, toutes choses égales par ailleurs, la préférence est donnée aux projets dont le délai de retour sur investissement est le plus court.
Lors de la mise en œuvre d'un projet avec des fonds empruntés, il est important que la période de récupération soit plus courte que la période d'utilisation des emprunts externes.
L'indicateur est une priorité si l'essentiel pour l'investisseur est le retour sur investissement le plus rapide, par exemple le choix des moyens de redressement financier des entreprises en faillite.
La période de récupération désigne la période pendant laquelle les coûts en capital sont remboursés. Ceci est réalisé en générant des revenus supplémentaires (par exemple, lors de l'introduction d'équipements plus efficaces) ou des économies (par exemple, lors de l'introduction de lignes de production économes en énergie). Si nous parlons d'un pays, alors la compensation se produit en raison d'une augmentation du revenu national.
En pratique, la période de retour sur investissement est la période de temps pendant laquelle le bénéfice de l'entreprise, fourni par les investissements en capital, est égal au montant de l'investissement. Cela peut être différent - mois, année, etc. L'essentiel est que la période de récupération ne dépasse pas les valeurs standard. Ils diffèrent selon le projet spécifique et l'orientation de l'industrie. Par exemple, pour la modernisation des équipements d'une entreprise, la période réglementaire est une, et pour la construction d'une route - une autre.
Le calcul de la période de récupération doit être effectué en tenant compte du décalage entre les investissements en capital et leurs effets, ainsi que des variations de prix et d'autres facteurs (processus inflationnistes, croissance du coût des ressources énergétiques, etc.). Selon cette approche, la période de récupération est la période de temps après laquelle, au taux d'actualisation considéré, les flux de trésorerie positifs (revenu actualisé) et négatif (investissement actualisé) seront alignés.
Calcul de la période de récupération
Sous une forme simplifiée, la période d'amortissement est calculée comme le rapport des investissements en capital à leur profit. Cependant, cette approche ne prend pas en compte l'estimation temporelle des coûts d'investissement. Cela conduit à une période de récupération incorrecte et sous-estimée.
Il est plus correct d'analyser l'attractivité des projets d'investissement, en tenant compte des processus inflationnistes, des options d'investissement alternatives, de la nécessité de rembourser le capital de la dette.
Par conséquent, la période de récupération est égale à la somme du nombre d'années qui ont précédé l'année de récupération, ainsi que le rapport entre la valeur non partagée au début de l'année de récupération et le flux de trésorerie au cours de l'année de récupération. L'algorithme de calcul est le suivant:
- calcul des flux de trésorerie actualisés sur la base du taux d'actualisation;
- calcul du cash-flow actualisé cumulé comme la somme des coûts et des revenus du projet - il est calculé jusqu'à la première valeur positive.
Il ne reste plus qu'à substituer les valeurs indiquées dans la formule.
