Le panier de devises sert de référence pour la politique de taux de change afin de déterminer le taux de change réel de la monnaie nationale par rapport aux autres monnaies. Ses principales variétés sont les paniers multidevises et bidevises.
Objectifs et avantages de l'utilisation du double panier de devises
Le panier bi-devises se compose de deux devises, tandis que le panier multi-devises contient plusieurs devises. Le panier multidevises est plus couramment utilisé lors de la création d'unités monétaires internationales. L'exemple le plus célèbre est l'unité de compte internationale, les droits de tirage spéciaux, utilisée par le FMI. Le taux de ce panier multidevises est indexé sur un panier de cinq devises: dollar, euro, yen et livre sterling. Les poids du panier sont revus tous les cinq ans. C'est précisément dû au fait qu'en pratique les paniers bi-devises et multi-devises ont des objectifs différents, il est inapproprié de parler des avantages de l'un d'entre eux.
La valeur (part) d'une unité particulière dans le panier bi-devises est déterminée par les réalités économiques. Cela varie d'un pays à l'autre. La base de détermination de la part peut être la part de la monnaie dans les règlements internationaux ou la part du pays dans le produit brut total de tous les pays. Par conséquent, du fait que l'économie mondiale ne s'arrête pas, le ratio des devises dans le panier à deux devises peut également se transformer.
Le modèle de panier à deux devises est plus équilibré que le ciblage d'une seule devise. Ainsi, par exemple, jusqu'en 2005, la Russie n'était guidée dans le taux de change du rouble que par le dollar. Cependant, l'évolution de la conjoncture, le renforcement du rôle de l'UE et de l'euro dans l'économie mondiale ont rendu nécessaire l'introduction d'une nouvelle référence, un panier à deux devises, dont le dollar et l'euro. L'accent mis uniquement sur le dollar a également rendu le rouble russe très dépendant de ses changements.
Le panier à deux devises permet d'utiliser un indicateur moyen de la valeur des devises dans les calculs et exclut l'influence de facteurs externes, en particulier les fluctuations du taux de change de l'euro par rapport au dollar. Il permet également de maintenir un taux de change équilibré de la monnaie nationale et de maîtriser l'inflation.
Le double panier de devises sert de point de référence à la Banque centrale de la Fédération de Russie dans sa politique de taux de change. La Banque centrale intervient dans le commerce lorsqu'elle constate une augmentation de la demande de devises, car une monnaie nationale trop forte crée de sérieux risques à l'exportation et peut réduire la compétitivité des produits du pays sur le marché mondial. D'autre part, une forte dépréciation de la monnaie nationale est également un phénomène négatif, puisque conduit souvent à des prix plus élevés pour les biens sur le marché intérieur.
Double panier de devises en Russie
Initialement, il se composait de 0,1 euro et 0,9 dollar. Par la suite, la part de l'euro n'a cessé d'augmenter et, en 2007, elle a commencé à inclure 0,45 euro et 0,55 dollar. La formule de calcul du panier bi-devises est extrêmement simple: (0,45 * taux euro) + (0,55 * taux dollar).
Le panier bi-devises a atteint sa valeur minimale le 5 août 2008 - 29,27 roubles, le maximum en 2014 - 43,08 roubles.
Il convient de noter qu'en Russie, la Banque centrale permet au panier à deux devises de changer dans une plage de fluctuations acceptable, appelée corridor à deux devises.
