L'État dispose d'un large éventail d'instruments de politique monétaire. Il vise à modifier la quantité de monnaie en circulation pour assurer la stabilité des prix, normaliser la situation sur le marché du travail et augmenter la production.
Instructions
Étape 1
Les objectifs de politique monétaire peuvent être atteints grâce à l'utilisation d'instruments généraux et sélectifs. Dans le premier cas, l'impact sur le marché général du capital d'emprunt est réalisé. Des instruments sélectifs réglementent des secteurs économiques spécifiques ou de grands acteurs du marché. Les principaux outils communs sont les politiques comptables, les transactions sur le marché libre et les sauvegardes. Parmi les sélectives, on peut distinguer le contrôle de certains types de prêts, la régulation des risques et de la liquidité, ainsi que diverses recommandations.
Étape 2
Le prêt à taux d'escompte est associé à l'une des fonctions de la Banque centrale. Elle implique l'attribution de crédits aux banques commerciales au taux d'escompte (lors de l'émission de crédits sous forme de bons), ou au taux de refinancement (dans d'autres formes de crédit). Ils sont généralement à un niveau inférieur aux taux du marché des capitaux à court terme. Lorsque les taux de refinancement ou les taux d'escompte augmentent, les banques commerciales réduisent leurs emprunts. Cela conduit à une réduction du volume des prêts aux personnes physiques ou morales, ainsi qu'à une augmentation des taux d'intérêt sur les prêts. Cet instrument est aussi appelé la politique de l'argent cher. Le résultat est une réduction du volume de la masse monétaire. L'effet inverse a une politique d'argent bon marché, qui est obtenue en réduisant les taux directeurs.
Étape 3
Des changements dans le volume de la masse monétaire en circulation par la Banque centrale peuvent également être obtenus en effectuant des opérations sur le marché libre. C'est cet outil qui est essentiel dans les pays développés. Lorsqu'elle effectue des opérations sur le marché libre, la Banque centrale achète et vend des titres publics (actifs de réserve). La vente entraîne une réduction des réserves excédentaires des banques commerciales, ainsi qu'une diminution des opportunités de prêt. En conséquence, la masse monétaire diminue et le prix d'emprunt augmente. Lors de l'achat de titres, au contraire, la masse monétaire augmente et le taux d'intérêt sur les prêts diminue.
Étape 4
La politique monétaire est également menée en modifiant le volume d'actifs que les banques commerciales sont tenues de conserver dans les réserves de la Banque centrale. Toutes les banques ne conservent qu'une petite partie des actifs en espèces, le reste des fonds est inversé en actifs illiquides (par exemple, des prêts). Lorsque la Banque centrale modifie le taux de liquidité (il est généralement fixé en pourcentage du volume des dépôts), cela affecte la capacité des banques à augmenter la masse monétaire. La Banque centrale utilise cet outil relativement peu fréquemment.
Étape 5
Des instruments sélectifs peuvent être utilisés par la Banque centrale pour exercer un contrôle sur certains types de crédit. Par exemple, en indiquant la nécessité d'augmenter les dépôts spéciaux avec la croissance des prêts. En outre, la Banque centrale exerce un contrôle sur les risques et la liquidité des banques. En bourse, la régulation s'effectue par l'établissement de marges légales. Ceci est fait afin de ne pas causer de graves dommages à l'économie avec une spéculation excessive. Enfin, la Banque centrale peut conseiller les banques sur leurs politiques. Par exemple, pour empêcher une croissance excessive du portefeuille de prêts non garantis.
