L'essence de l'évaluation d'un projet d'investissement réside dans la détermination adéquate des coûts actuels et des recettes futures. Un système d'indicateurs est utilisé pour analyser l'efficacité des investissements. Mais il faut garder à l'esprit que la décision d'investissement est appliquée pour le moment, ce qui signifie que les indicateurs du projet doivent être calculés en tenant compte de la diminution de la valeur de l'argent dans le futur.
Instructions
Étape 1
Afin d'évaluer un projet d'investissement, vous devez connaître le taux d'actualisation. C'est le taux auquel les rentrées de trésorerie futures sont réduites à leur valeur actuelle. Le taux d'actualisation est calculé comme la somme du taux d'inflation, du taux de rendement réel minimum que l'investisseur souhaite recevoir, ainsi que du niveau de risque d'investissement dans le projet.
Étape 2
L'un des critères reflétant l'efficacité d'un projet d'investissement est la valeur actuelle nette (VAN). Pour le calculer, utilisez la formule suivante:
VAN = (Pi / (1 + r) ^ i) - I, où
P est le cash-flow net de chaque période;
r est le taux d'actualisation;
I - investissement initial, i - le nombre de périodes de réception des fonds.
Si cet indicateur prend une valeur positive, le projet est accepté, car l'investissement sera rentable et apportera du profit à l'investisseur. Le critère de la valeur actuelle nette est utilisé comme critère principal, puisque la VAN de divers projets peut être résumée.
Étape 3
Lors de l'analyse d'un projet d'investissement, vous devez également calculer le taux de rendement interne (TRI). C'est la valeur du taux d'actualisation pour laquelle le critère VAN est nul. Le sens économique de ce calcul est que le taux de rendement interne montre le niveau de coûts associés à un projet donné qu'un investisseur peut se permettre. Par exemple, si un projet est financé par un prêt, alors le taux de rendement reflète la borne supérieure du taux d'intérêt, dont l'excédent rend le projet non rentable. Ainsi, si le TRI est supérieur au prix de la source de capital nécessaire à la réalisation du projet, alors il doit être accepté, s'il est inférieur, il doit être rejeté. Si le critère TRI est égal au prix relatif de la source de financement, alors cela signifie que le projet n'est ni rentable ni non rentable. Autrement dit, le taux de rentabilité interne est un indicateur limite: si le prix relatif du capital dépasse sa valeur, alors du fait de la mise en œuvre du projet il sera impossible d'assurer le retour sur investissement et leur rentabilité.
Étape 4
Alternativement, vous pouvez utiliser l'indice de retour sur investissement (IR) pour mesurer la performance de votre investissement. Il est calculé comme suit:
IR = (Pi / (1 + r) ^ i) / I.
Ce critère est une conséquence de la méthode de la valeur actuelle nette. Si l'indice de rentabilité dépasse 1, le projet est efficace, les investissements apporteront à l'investisseur des revenus, s'ils sont inférieurs à 1 - non rentables. Si IR = 1, alors l'investissement dans le projet sera rentable, mais n'apportera pas de profit. Contrairement à la valeur actuelle nette, cet indicateur est relatif. Il peut être utilisé pour évaluer des projets qui ont la même VAN.
