Les instruments financiers dérivés sont appelés dérivés. Ils sont classés en plusieurs types. Les produits dérivés sont populaires dans les économies de marché, en particulier avec la tendance à la mondialisation. Il est important d'étudier leurs caractéristiques et leurs règles d'utilisation.
Par définition, un instrument financier dérivé est un accord écrit entre les parties pour acheter et vendre ou modifier le prix de l'actif sous-jacent avec un certain résultat financier pour les parties au contrat, à la fois positif et négatif.
Les instruments financiers dérivés ont certaines propriétés: maturité, productivité et capacité à utiliser l'effet de levier financier. L'urgence réside dans l'éloignement du moment de la transaction.
La performance des dérivés est la suivante: la valeur du résultat financier basée sur les résultats des transactions dépend de l'évolution de l'actif sous-jacent ou de la taille du paramètre sous-jacent. Le revenu des transactions à terme est la différence entre la valeur de règlement du contrat et la valeur actuelle de l'actif sur le marché au comptant.
L'effet de levier financier est la possibilité de réaliser un profit avec moins d'investissement que sur le marché des actifs négociables sous-jacents. Un dérivé est basé sur une marchandise, un titre, un taux d'intérêt ou une devise.
- Les instruments financiers dérivés comprennent:
- contrats à terme;
- vers l'avant;
- options;
- échanges.
Les options et les contrats à terme sont des dérivés négociés en bourse, tandis que les contrats à terme et les swaps sont de gré à gré.
Contrats à terme
Les contrats à terme sont un contrat d'échange spécial, selon lequel le propriétaire doit vendre ou acheter une marchandise à l'avenir. Dans le même temps, le type de marchandise, sa quantité et un prix spécifique sont stipulés dans le contrat.
Afin de vendre rapidement un actif au prix du marché, les conditions de livraison, par exemple l'heure et le lieu, sont définies séparément pour chacun des actifs sous-jacents. Par conséquent, les participants aux marchés secondaires trouvent rapidement et facilement des acheteurs et des vendeurs.
Afin de ne pas recevoir de refus de l'un des participants à la transaction, il est prévu de recevoir un gage de leur part. Le but d'un tel outil est de minimiser les risques et de consolider les profits. Les contrats à terme servent également de garantie de livraison. Ces dérivés sont le plus souvent sans obligation de fourniture de biens réels.
Avant
Un forward est un accord pour la vente et l'achat de l'un des actifs sous-jacents à l'avenir à une valeur connue. Il est négocié de gré à gré et peut être négocié. Il est à noter que, contrairement aux futures, aucune norme n'est imposée sur l'actif lors de la transmission.
C'est le plus simple des instruments financiers dérivés. Il se distingue par l'obligation de remplir, une définition claire des responsabilités pour toutes les parties. Les opérations à terme ne sont alignées sur aucune norme spécifique.
Option
Une option est un contrat qui donne uniquement le droit, mais pas l'obligation, à l'acheteur d'acheter ou de vendre un certain actif sous-jacent à un moment donné à un prix spécifique. Une prime est prévue pour le vendeur. Pour établir une option, vous devez connaître quelques termes:
- option d'achat - le droit d'acheter;
- option de vente - le droit de vendre;
- inscrit - le vendeur;
- espiration - date de vente;
- prix d'exercice - la valeur d'un actif.
Échanger
Un swap est un contrat d'échange de paiements, ou plutôt un ensemble de contrats à terme, dans lequel des obligations apparaissent périodiquement. Essentiellement, il s'agit du transfert d'un commerce ouvert toute la nuit. Le résultat des swaps est une commission cumulée ou débitée. De telles transactions sont populaires dans les transactions à moyen et long terme. Les swaps ne sont pas facturés pendant la journée.
En semaine, à la première heure de la nuit, toutes les transactions ouvertes sont recomptées. Cela se produit en les fermant et en les rouvrant. Ensuite, le swap est facturé au taux de refinancement en vigueur. L'intérêt minimum est donné pour des combinaisons telles que le dollar et l'euro. Le swap de taux d'intérêt est facturé tous les jours.
Utilisation d'instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés sont utilisés conformément aux stratégies suivantes:
- spéculation;
- couverture;
- arbitrage.
Spéculation
La spéculation fait référence à un accord pour recevoir une prime, qui est constituée de la différence dans la valeur marchande de l'instrument. Les participants à cette stratégie sont des spéculateurs. Ils sont un important garant de la liquidité du marché et sont prêts à assumer les risques d'une transaction.
L'environnement du marché des produits dérivés est typique de la spéculation, car dans de telles circonstances, le mécanisme de levier offre de nombreuses opportunités. L'ouverture d'une position sur le marché boursier des produits dérivés est possible en réalisant une marge ou une prime. Les produits dérivés permettent aux joueurs de parier pour des montants plus importants que, par exemple, un investisseur.
Si nous évaluons le rapport rentabilité - risque, alors il convient de noter: l'augmentation du risque est proportionnelle à l'augmentation du profit potentiel. Lorsque le marché boursier commence à évoluer dans la direction opposée, le spéculateur court le risque de subir des pertes importantes.
Couverture des risques
Une couverture signifie une assurance contre les pertes. Cette stratégie consiste à réduire les facteurs défavorables pour le vendeur ou l'acheteur. Cela est particulièrement vrai pour les entreprises travaillant avec des fournisseurs étrangers, car avec un paiement différé, il existe un risque de fluctuations défavorables du taux de change. Les fournisseurs de matières premières volatiles telles que les produits agricoles, les métaux, le pétrole et les produits pétroliers sont également impliqués dans la couverture.
Avec cette stratégie, un contrat avec une corrélation négative en termes de rentabilité est signé sur le marché des dérivés. Dans cette condition, un changement de prix à la hausse ou à la baisse entraînera simultanément des gains et des pertes pour les acheteurs et les vendeurs sur différents marchés.
La couverture est la capacité de fixer les prix à l'avenir. Les contrats à terme peuvent être vendus avec une prime ou une décote, ce qui signifie que vous pouvez couvrir des positions et obtenir une augmentation des bénéfices par la taille de la base moins les coûts. Le résultat financier dans ce cas sera égal à la croissance ou à la baisse de la valeur des actifs sous-jacents.
Avec les options, le montant couvert dépend de la prime au prix choisi. Les options sont moins chères et ne comportent pas beaucoup de risques. Mais si vous êtes confiant dans l'état futur du marché, il est préférable d'utiliser des contrats à terme.
Les forwards et les swaps sont le meilleur moyen de couvrir les risques sous-jacents. Ils sont flexibles sur les circonstances de la signature du contrat et vous permettent d'inclure les conditions souhaitées dans la transaction. La difficulté de tels instruments financiers dérivés est de trouver des contreparties avec une faible liquidité des dérivés.
Lors de la couverture avec des contrats à terme, des transactions à terme de gré à gré sont effectuées pour acheter et vendre divers actifs. Dans ce cas, la remise de la différence d'indice par les deux parties ou l'une d'entre elles est possible.
Les swaps sont utilisés pour la couverture des devises, des taux d'intérêt et des matières premières. Les swaps de matières premières facilitent la fixation à long terme des prix d'achat et de vente pour l'acheteur et le vendeur, respectivement. Le but de la couverture est d'éliminer les incertitudes sur les flux de trésorerie futurs.
Arbitrage
L'arbitrage signifie réaliser un profit qui peut être fixé en jouant dans des positions opposées sur l'actif sous-jacent sur différents marchés des changes. La nature dérivée du marché des instruments financiers permet de telles transactions. La différence de valeur de l'actif sous-jacent sur le marché des dérivés permet en même temps d'effectuer une opération d'arbitrage.
Les dérivés sont utilisés avec succès dans la formation d'un produit financier innovant mis en œuvre par l'ingénierie financière dans divers secteurs de l'économie. Grâce aux instruments financiers dérivés, le marché moderne a reçu des opportunités considérables pour couvrir le risque, effectuer des opérations spéculatives et d'arbitrage, ainsi que pour introduire un produit innovant. Le développement du domaine des produits dérivés contribue à l'amélioration des activités des sujets du marché financier.
