Une obligation est un type de titres qui sert de confirmation du droit du propriétaire de recevoir une certaine somme d'argent de l'émetteur. Les investissements en obligations sont considérés comme l'instrument le plus fiable sur le marché des valeurs mobilières.
Le concept des obligations et leur différence avec les actions
Essentiellement, une obligation est une reconnaissance de dette. Cette garantie sert de confirmation que la société qui l'a émise a emprunté un certain montant et s'engage à le restituer avec intérêts après une certaine période. Une obligation est un titre stable à faible risque. C'est très pratique pour les investisseurs, car vous permet de calculer sa rentabilité et ses risques avant même d'acheter.
En quoi les obligations sont-elles différentes des actions ? L'émission des deux titres a pour but d'attirer des capitaux libres par l'émetteur. La principale différence réside dans la nature de ces titres. Lors de l'achat d'une obligation, l'investisseur donne à l'entreprise (l'État) un certain montant de dette, lors de l'achat d'actions - il obtient une part de l'entreprise et peut participer à sa gestion.
La différence est également observée dans le mécanisme de génération de revenus. Les actions permettent au propriétaire de recevoir des dividendes et des bénéfices de la croissance de leur prix. Si le cours de l'action baisse, l'investisseur peut rester dans le rouge. Ainsi, la perception des revenus de l'achat d'actions n'est pas garantie. Les obligations, d'autre part, impliquent un bénéfice fixe et un remboursement du prix d'achat (valeur nominale). Dans ce cas, les intérêts sur les obligations sont payés en premier, tandis que les dividendes sont payés sur les bénéfices de l'entreprise. Par conséquent, les obligations sont des instruments à faible risque, tandis que les actions sont des actifs financiers à haut risque.
Une autre différence est que les actions ne sont émises que par des sociétés privées, tandis que les obligations peuvent être des sociétés et des gouvernements.
Types d'obligations
Il existe de nombreux paramètres pour classer les obligations.
Par type d'émetteur (partie émettrice), les obligations sont divisées en sociétés d'État et municipales, ainsi qu'en sociétés étrangères.
Selon la maturité des obligations, on peut distinguer le court terme (la maturité est de 3 à 12 mois); moyen terme (de 1 à 5 ans); à long terme (plus de 5 ans); illimité.
Les obligations peuvent être émises au porteur ou nominatives.
Enfin, de par la nature de leur circulation, les obligations sont convertibles (elles donnent le droit de les échanger contre d'autres titres, par exemple contre des actions) et non convertibles.
Comment les rendements obligataires sont payés
Le paiement du rendement de l'obligation dépend de son type. Ainsi, sur les obligations à taux d'intérêt fixe, le revenu est payé sous la forme d'un pourcentage désigné à un certain intervalle (par exemple, annuellement, trimestriellement). Par exemple, vous avez acheté une obligation d'une valeur nominale de 1000 roubles. avec un taux annuel de 8% pour une durée de 5 ans. De toute évidence, le revenu annuel sera de 80 roubles et, à l'expiration de la caution, vous recevrez 400 roubles.
Les obligations à taux variable sont liées à des performances financières spécifiques. Par exemple, au taux de refinancement. Lorsque cet indicateur change, le rendement des obligations change également. Par exemple, vous avez acheté une obligation d'une valeur nominale de 1000 roubles. pendant trois ans, dont le taux d'intérêt est égal au taux de refinancement + 1 %. Le taux de refinancement a évolué comme suit: 1 an - 6 %, 2 ans - 7 %, 3 ans - 8 %. Ainsi, le rendement d'une telle obligation sera de 70 + 80 + 90 = 240 roubles.
Il existe également des obligations mixtes, dont une partie des revenus est versée à taux fixe, l'autre à taux variable.
Un autre type d'obligations en termes de paiements de rendement sont les obligations à escompte. Il n'y a aucun taux d'intérêt sur eux, et le revenu est formé au détriment d'un escompte (différence de prix). Par exemple, un émetteur émet une obligation d'une valeur nominale de 2 000 roubles et les vend pour 1 000 roubles. Ainsi, votre rendement sur la vente de l'obligation sera de 1000 roubles.
En 1992, des obligations d'État du prêt gagnant ont également été émises en Russie. Le rendement sur eux a été payé sur la base de tirages de certains montants, qui ont été effectués à une certaine fréquence.
