L'EBITDA est un indicateur d'analyse économique qui reflète le bénéfice de l'entreprise avant impôts, charges d'amortissement et paiements d'intérêts sur les prêts.
Le sens économique de l'EBITDA
Quand l'EBITDA est-il appliqué ? Son objectif initial était d'analyser l'attractivité des opérations de reprise avec des fonds empruntés. Aujourd'hui, il est utilisé à des fins plus larges.
Ainsi, l'EBITDA permet d'apprécier la rentabilité de l'activité principale de l'entreprise, ainsi que son efficacité, quels que soient l'importance de la dette de crédit et la pression fiscale. En raison de l'EBITDA, la méthode d'amortissement n'est pas pertinente pour déterminer le résultat de l'entreprise.
L'indicateur est utilisé pour effectuer une analyse comparative par rapport aux concurrents, pour évaluer la valeur d'une entreprise avant de vendre. Sur cette base, les investisseurs évaluent le retour sur investissement. L'indicateur est utilisé dans l'analyse des résultats d'exploitation de l'entreprise, car il ne contient pas d'éléments de coûts non monétaires.
Il est à noter que de nombreux analystes économiques critiquent l'EBITDA. Puisqu'il n'inclut pas d'indicateurs des dépenses en capital de l'entreprise (amortissement). Il s'avère que l'entreprise peut dépenser des sommes énormes pour de nouveaux équipements et que l'EBITDA restera inchangé. Selon les critiques, la situation financière de l'entreprise reflète les indicateurs de « bénéfice » et de « flux d'exploitation des paiements » de manière plus réaliste.
Comment calculer l'EBITDA
L'EBITDA est calculé sur la base des états financiers de la société conformément aux normes internationales IFRS et GAAP. Mais l'EBITDA ne fait pas partie de ces normes, il est calculé aux fins désignées à l'aide de la formule suivante:
(résultat net + charge d'impôt - impôt remboursé + intérêts payés - intérêts reçus) = EBIT + (charge d'amortissement - réévaluation des actifs) = EBITDA.
Il est problématique de calculer avec précision l'indicateur sur la base de rapports conformément aux normes comptables russes (RAS) en raison du manque d'informations nécessaires. Un calcul approximatif peut être effectué en tenant compte des indicateurs d'EBITDA suivants = Résultat des ventes (page 50 F. N° 2) + Amortissements (Fiche N° 5). Cette formule a une erreur.
En plus de l'EBITDA, son ratio dérivé Dette / EBITDA est souvent utilisé pour analyser le poids de la dette de l'entreprise. Il reflète le rapport entre les résultats financiers et l'endettement de l'entreprise. Le ratio témoigne de la capacité de l'entreprise à rembourser intégralement l'intégralité du montant de ses engagements et reflète le niveau de sa solvabilité. S'il est suffisamment élevé, il sert de signal dangereux de problèmes d'endettement. Le ratio Dette / EBITDA est souvent utilisé par les analystes pour évaluer les sociétés cotées en bourse.
A côté de l'EBITDA, des indicateurs intermédiaires sont souvent utilisés: EBIT (bénéfice avant intérêts sur emprunts et impôts); EBT (bénéfice avant impôts); OIBDA (résultat d'exploitation avant amortissement); NOPLAT (résultat net d'exploitation moins impôts).
