En décembre, la Banque centrale de Russie a fortement relevé le taux directeur à 17% et les entreprises exportatrices, afin de maintenir le taux de change du rouble à un niveau approprié, ont accepté de vendre des devises étrangères sur le marché. Cependant, la plupart des analystes économiques s'accordent à dire que ces mesures seront efficaces dans un laps de temps très court, et début 2015, la monnaie nationale russe sera confrontée à de nouveaux tests de résistance. Alors, quelles mesures d'influence sur le taux de change du rouble sont proposées par les principaux experts économiques russes.
Retirer les principaux acteurs du marché des changes
Il est proposé de ne laisser sur le marché que les spéculateurs sur les devises, et les sociétés d'État et les grandes entreprises privées ayant des revenus en devises devraient être retirées du marché. Il faudra négocier individuellement avec les entreprises exportatrices et établir un taux de change individuel.
Si les grandes entreprises quittent le marché des changes, celui-ci diminuera considérablement. Dans ce cas, la Banque centrale de Russie sera en mesure de maintenir un taux de change du rouble stable avec de petites interventions de change.
Cette technique est répandue dans de nombreux pays du monde. Dans ce cas, le taux de change du rouble est transféré au contrôle manuel de la Banque centrale. Souvent, le grand public ignore l'accord entre les grandes entreprises exportatrices et l'État.
Intervention orale de change
Les interventions verbales de change sont très souvent utilisées dans de nombreux pays du monde. Pour ce faire, vous n'avez pas besoin de publier de décrets spéciaux et d'adopter des lois. Cependant, les possibilités de la Banque centrale de Russie dans ce cas sont très limitées. Malheureusement, en Russie, il n'y a pas de canal auquel la population, le marché et les entreprises auraient une confiance absolue.
Mesures restrictives
Si la population cesse de faire confiance aux banques, il y aura alors un retrait massif des dépôts en devises étrangères. Dans ce cas, une tentative peut être faite pour limiter les sorties de devises des comptes des déposants. Il est possible d'introduire diverses restrictions.
Cependant, les résultats positifs de telles mesures sont de très courte durée. Il sera beaucoup plus difficile de restaurer la confiance dans les banques plus tard. Ce processus peut durer de nombreuses années.
Hausse du taux directeur
Selon certains économistes de renom, il ne faut pas s'attendre à une baisse brutale du taux directeur au premier trimestre 2015. Certains prédisent même même sa nouvelle augmentation. Cette mesure contribue à rendre l'argent plus cher pour les banques, et la demande de devises est limitée sur le marché des changes.
Arrêter le refinancement
Si la Banque centrale cesse de refinancer des prêts dont les échéances arrivent à échéance, cela peut conduire au fait que les acteurs du marché seront contraints de vendre leur devise. Une stratégie comme celle-ci a déjà permis de sauver le marché des changes d'un krach en 2009.
Introduction d'une bande monétaire
En novembre 2014, la Banque centrale de Russie a en fait publié le taux de change du rouble en flottant. Il est peu probable que dans les conditions économiques actuelles un retour de la bande monétaire soit possible, car son entretien nécessite des coûts financiers importants.
Le rouble est actuellement sous pression. Les sanctions et la chute des cours mondiaux du pétrole ont joué un rôle important. Il s'avère que la seule méthode la plus efficace pour renforcer le rouble et réduire l'inflation est de restaurer la croissance économique.
