La capitalisation est l'une des deux approches bien connues qui peuvent être utilisées pour estimer la propriété d'une entreprise. La capitalisation ne peut être calculée que si l'entreprise est suffisamment stable et que son activité est prévisible avec un degré de probabilité raisonnable. Cette approche permet de déterminer la valeur intrinsèque (apuré de dettes) du capital des actionnaires de la société. Pour ce faire, le montant du cash-flow (bénéfice net) doit être divisé par le ratio de capitalisation.
Il est nécessaire
Rapport financier
Instructions
Étape 1
Préparer un état financier des activités de l'entreprise pour une période de temps spécifique (généralement une période minimale de 5 ans).
Étape 2
Ajustez les données pour se conformer aux PCGR (principes comptables généralement reconnus) ou pour normaliser les rapports. S'il devient nécessaire d'éliminer l'impact sur ces données des actifs inactifs ou excédentaires, la valeur de ces derniers doit être considérée à l'étape 9. Déterminer si la mesure du revenu normalisé doit être ajustée pour le manque à gagner. À l'étape 9, alternativement, les actifs manquants identifiés peuvent être considérés séparément.
Étape 3
Pour obtenir le chiffre du revenu net ajusté, calculez les impôts sur le revenu normalisé trouvés à l'étape 2.
Étape 4
Si le flux de revenu capitalisé est en espèces, vous devrez ajuster davantage la mesure obtenue à l'étape trois pour arriver à un flux de revenu net en espèces (brut).
Étape 5
Calculez le ratio de capitalisation. La formule la plus simple pour une entreprise est de diviser le montant des fonds empruntés par le montant des fonds propres.
Étape 6
Déterminez la base de capitalisation - le plus souvent, il s'agit des 12 derniers mois ou du dernier exercice.
Étape 7
Calculez la valeur d'exploitation de la valeur d'entreprise en divisant le bénéfice net ou le flux de trésorerie net (brut) par le ratio de capitalisation.
Étape 8
Effectuez un test de bon sens pour déterminer la plausibilité de la valeur obtenue.
Étape 9
Si à l'étape 2 vous avez ajusté les états financiers (pour déterminer l'impact sur la valorisation de l'entreprise des actifs excédentaires ou inactifs), vous devez déterminer la valeur de ces actifs et l'ajouter à la valeur calculée à l'étape 7. Si la normalisation ajustement des états financiers a pris en compte le manque d'actifs, alors rien qu'il n'est pas nécessaire d'entreprendre, sinon - envisager la possibilité de réduire la valeur de l'entreprise par le coût des actifs manquants.
Étape 10
Ajustez la valeur obtenue à l'étape 9 pour la décote des intérêts minoritaires, la décote de liquidité ou la prime de contrôle.
