Le refinancement par la Banque centrale de la Fédération de Russie des établissements de crédit est utilisé pour influencer efficacement le secteur inférieur du système bancaire. En fixant la forme, les conditions et la procédure de refinancement, la Banque centrale contrôle les activités des banques commerciales.
Le refinancement est le prêt de la Banque centrale à des organisations (banques commerciales), c'est-à-dire que les établissements de crédit en reçoivent des fonds. Il existe deux manières de procéder: l'émission de prêts et le réescompte des titres détenus dans les portefeuilles des banques (par exemple, des billets à ordre).
Le réescompte des factures s'effectue au taux de réescompte. Il s'agit du taux d'escompte officiel, généralement légèrement inférieur au taux de prêt (refinancement). Ainsi, la Banque centrale achète des titres de créance à un prix inférieur aux titres commerciaux.
Lorsque la Banque Centrale relève le taux de refinancement, les banques commerciales cherchent à compenser les pertes (puisqu'elles contractent un emprunt à un prix plus élevé) et relèvent elles-mêmes les taux des prêts accordés aux emprunteurs (personnes morales et personnes physiques). Cet impact sur l'économie est l'objectif principal du refinancement. Par exemple, lorsque l'inflation augmente, une augmentation du taux d'intérêt sur les prêts entraîne une diminution des opérations de prêt des banques. La liquidité des établissements de crédit dépend directement de la capacité d'obtenir un prêt auprès de la Banque centrale.
Changer le taux de refinancement de la Banque centrale est un outil très puissant pour influencer l'économie, il est donc rarement utilisé. Comme son changement entraîne des conséquences importantes, de fortes fluctuations du taux indiquent l'instabilité du système économique.
Tout changement du taux officiel accompagne généralement le passage à une nouvelle politique monétaire. Dans le même temps, les banques commerciales procèdent aux ajustements nécessaires de leurs activités, en changeant parfois complètement de direction. L'inconvénient de cette méthode d'influence sur l'économie peut être appelé sa faible efficacité par rapport aux autres segments, elle n'affecte que les banques commerciales.
