La dévaluation du rouble en 2014 a porté un coup tangible au bien-être des Russes. Les prix des produits importés, qui prévalent dans les magasins, ont augmenté de manière significative, ce qui a dispersé l'inflation. Qu'est-ce qui attend le rouble en 2015? Doit-on s'attendre à son nouvel effondrement, ou pourra-t-il se redresser au moins jusqu'au niveau de 50 roubles pour un dollar ?
Fin décembre 2014, le rouble a réussi à regagner ses positions et le rouble est entré dans la nouvelle année 2015 au taux de 56, 23 contre dollar et 68, 36 contre euro. Malheureusement, la tendance s'est avérée ne pas être à long terme et lors de la première vente aux enchères en 2015, le rouble a recommencé à baisser. Probablement, la baisse temporaire du dollar et de l'euro par rapport au rouble était due à la période d'imposition et à la vente des bénéfices en devises par les entreprises, intervenue fin décembre.
Le premier jour ouvrable de 2015, le taux de change du dollar était de 62,73 roubles (+6,49 roubles à la fin des échanges d'avant le Nouvel An), l'euro - 74,35 roubles (+5,99 roubles). Ce n'est très probablement pas le taux de change le plus intimidant que les Russes verront en 2015.
Autant que les analystes le souhaitent, il est difficile de trouver des facteurs significatifs pour soutenir le rouble. Fondamentalement, la situation sur le marché n'est pas en faveur du rouble. Par conséquent, il y a plus d'arguments pour le fait que la dévaluation du rouble en 2015 se poursuivra que contre.
Quels facteurs affecteront l'ampleur de la dévaluation du rouble en 2015
Le taux de change du rouble en 2015 dépendra largement des prix actuels du pétrole. C'est compréhensible: le pétrole est le principal produit d'exportation de la Russie, et la baisse de sa valeur augmente les anticipations inflationnistes. En ce sens, le rouble est une monnaie assez prévisible.
Les prévisions du coût de « l'or noir » sont très décevantes. On s'attend à ce qu'au premier semestre 2015, le pétrole se négocie au bas niveau actuel d'environ 40-50 $ le baril. A noter qu'au prix du pétrole indiqué, le rouble est même considéré comme surévalué pour équilibrer le budget. Le taux de change équitable pour le dollar à ce prix est d'environ 72 à 75 roubles.
Le bas prix du pétrole exerce une très forte pression sur le rouble. Mais bien que ce soit le principal, mais pas le seul facteur de la dévaluation du rouble. Les facteurs externes apportent une contribution significative. Il s'agit d'un renforcement général du dollar dans le monde sur fond d'anticipations de hausse des taux de la Réserve Fédérale, ainsi que de crise de la zone euro due à la sortie possible de la Grèce.
La nécessité pour les entreprises russes de rembourser leurs dettes étrangères en devises étrangères aura un impact en 2015. Cela, sous sanctions et avec un accès fermé aux capitaux étrangers, entraînera certainement une augmentation de la demande de monnaie et une dévaluation du rouble. Les prochains versements importants de prêts aux entreprises sont attendus en février, lorsque la baisse maximale est prévue.
L'humeur émotionnelle est particulièrement pertinente aujourd'hui, à savoir les attentes inflationnistes élevées des citoyens. Dans de telles conditions, les mécanismes économiques de maintien du taux de change ne fonctionnent pas et le marché est en panique. Dans le même temps, toute nouvelle négative pourrait entraîner une chute colossale du rouble.
L'impact négatif sur le rouble est également exercé par la révision à la baisse de la note souveraine de la Russie par les agences internationales, une augmentation record des sorties de capitaux du pays et le climat général négatif des investissements et des affaires dans le pays.
À quoi s'attendre du taux de change du rouble en 2015
Les experts de la Danske Bank (qui ont fait les prévisions les plus précises en 2014 selon les données de Bloomberg) s'attendent à ce que le rouble actualise son minimum local de 80,1 roubles par dollar au premier trimestre 2015. Cependant, le taux moyen atteindra 75-77 roubles / dollar.
Les analystes russes sont plus optimistes dans leurs prévisions. Mais aucun d'entre eux ne s'attend à ce que le rouble revienne au niveau de l'année dernière en dessous de 40 roubles / dollar.
Les perspectives positives de Finam supposent que le rouble se renforcera à 50-52 roubles par dollar et 61-63 roubles par euro. Promsvyazbank s'attend à ce qu'avec l'environnement négatif actuel, le dollar fin janvier approche le niveau de 70 roubles, l'euro - 81 roubles.
Les prévisions d'Alpari sont liées au coût potentiel du pétrole. Le prix est de 60$/bbl.permettra au rouble de se renforcer jusqu'à 51 roubles, l'euro - jusqu'à 62. Alors que le prix du pétrole plus élevé de 80 $ le baril. pourrait apporter un soutien plus substantiel. Dans ce scénario, le dollar coûtera entre 42 et 45 roubles et l'euro entre 51 et 55 roubles.
Beaucoup de gens associent la possible récupération du rouble à la politique de la Banque centrale. Les analystes s'attendent à des mesures difficiles de la part du régulateur - l'introduction d'une norme pour la vente des bénéfices en devises et l'introduction de restrictions sur l'achat de devises. La Banque centrale devrait restreindre les prêts en roubles aux banques qui utilisent la monnaie à des fins spéculatives. Cependant, les leviers administratifs d'influence sur le taux de la Banque centrale ne sont pas non plus illimités. Un exemple illustratif est que la hausse du taux directeur en décembre n'a pas réussi à renforcer le rouble.
Il convient de noter que toutes les prévisions doivent être traitées avec prudence. Ainsi, en 2014, aucun analyste ne pouvait prévoir une telle chute du rouble. La plupart des experts ont convenu que le rouble ne tomberait pas. Mais les évaluations les plus pessimistes, qui ont suscité de nombreuses critiques, prévoyaient que le rouble atteindrait un niveau d'environ 40 roubles. au dollar et environ 49 - à l'euro.
La valeur élevée de l'influence de la géopolitique sur les processus économiques rend les prévisions moins raisonnables et soumises à l'influence de facteurs externes.
