Parmi les instruments par lesquels l'État est en mesure d'influencer les indicateurs économiques et le marché mondial des changes, les taux d'intérêt des banques centrales d'un pays particulier se démarquent. Les banques centrales déterminent indépendamment la taille du taux d'intérêt et le délai dans lequel il peut être révisé.
Les taux d'intérêt des banques centrales sont un indicateur économique puissant et un levier d'influence efficace sur l'économie. Cet indicateur est important pour la gestion de la politique intérieure et étrangère. Son changement affecte le taux de change, lui permettant d'être maintenu au niveau requis.
Le taux d'intérêt de la Banque centrale, également appelé taux de refinancement, est le pourcentage auquel la principale banque du pays accorde des prêts à d'autres établissements de crédit, y compris les banques commerciales. Fondamentalement, le taux d'intérêt est un indicateur de l'économie, une référence pour la valeur de la monnaie nationale.
Le niveau du pourcentage spécifié est déterminé principalement par la demande de fonds et le nombre d'offres sur le marché de prêts et de capitaux d'emprunt. La taille de cet indicateur est également influencée par les risques de crédit, le taux d'inflation attendu, la dynamique du taux de change et le niveau des impôts. Le taux d'intérêt est fixé par une commission spéciale de la banque centrale.
En participant au refinancement des banques commerciales, la banque centrale, à travers la variation des intérêts, affecte un certain nombre d'indicateurs économiques, dont le taux d'inflation et le taux de change. Plus les intérêts sont élevés, plus le prêt reçu par une banque commerciale est cher et, par conséquent, plus les intérêts sur les prêts accordés aux clients sont élevés.
Le taux de refinancement est largement utilisé pour le calcul de la fiscalité, lors de la détermination du montant des pénalités pour retard de paiement des frais et taxes. Les taux des obligations gouvernementales et le niveau de rentabilité de la plupart des instruments financiers dépendent directement du niveau de taux d'intérêt choisi. Une modification du taux de refinancement peut entraîner une augmentation ou une diminution du capital sur le marché intérieur du pays.
La banque centrale augmente le taux d'intérêt afin d'éviter une surchauffe de l'économie. Ce phénomène s'observe lorsqu'il y a augmentation des prix des biens sans augmentation de la production réelle, c'est-à-dire lorsque l'inflation s'accélère. Une autre raison d'augmenter le taux de refinancement est la nécessité de rendre la monnaie nationale plus attrayante pour les investisseurs potentiels. Ainsi, augmenter les intérêts augmente la valeur de la monnaie nationale et fait baisser le taux d'inflation.
Une augmentation du taux d'intérêt de la banque centrale a aussi un revers, puisque dans le même temps le taux des prêts aux entreprises augmente, ce qui entraîne des baisses massives, conduit à une augmentation du chômage et augmente la masse monétaire en circulation.
Avec une baisse du taux de refinancement, l'effet inverse est observé: les investisseurs cherchent à transférer des fonds dans une autre devise, le chômage diminue, les faibles taux d'emprunt entraînent une augmentation de la production réelle de biens et services. L'activité générale des entreprises est en hausse, bien que l'inflation commence à augmenter.
Les acteurs du marché doivent bien comprendre le sens et la procédure de formation des taux d'intérêt, ainsi que suivre les dates des prochaines réunions de la commission de la banque centrale, au cours desquelles les problèmes de modification du taux de refinancement sont résolus.
