Analyse fondamentale examinant divers événements tels que les catastrophes naturelles, les attaques terroristes, etc. Il reconnaît sa tâche de prévoir l'impact de ces événements et, en particulier, l'impact sur les prix des devises sur le marché des changes.
De tels événements peuvent avoir un impact significatif sur les prix du Forex, il est donc bon de voir quand ils fonctionnent sur ce marché. Il est également bon de garder à l'esprit que lorsqu'il y a plus d'un événement, ils peuvent neutraliser leurs résultats les uns avec les autres. Dans ce domaine, il existe un large éventail d'événements bien compris afin de prédire avec précision l'orientation des prix sur le marché des changes.
Voici quelques-uns des indicateurs macroéconomiques clés les mieux connus de tout débutant en herbe:
Produit intérieur brut
L'indicateur est calculé en pourcentage sur la base des trois derniers mois et sur la base de la dernière année civile. Les ajustements affectent la tendance du marché international. Le déflateur du produit intérieur brut est pris en compte. Cet indicateur calcule le prix du marché des produits et services qui sont fabriqués dans un pays spécifique, quelle que soit la nationalité de l'entreprise. Le PIB comprend quatre composantes principales: la consommation, l'investissement, les dépenses publiques et l'import-export.
La première valeur dépend du pourcentage de croissance au cours des trois premiers mois par rapport aux trois derniers mois. L'indicateur est l'un des plus couramment utilisés pour analyser l'économie car il couvre l'ensemble de ses secteurs.
Indice des prix à la production
Il calcule la variation mensuelle des prix de gros et inclut les produits, l'industrie et les niveaux de production. Il précède l'indice significatif des prix à la consommation. L'analyse du marché exclut généralement les aliments et l'énergie afin de comprendre le taux d'inflation potentiel.
Revenu personnel et dépenses personnelles
L'indice du revenu personnel reflète les changements dans la rémunération que les citoyens reçoivent de toutes les sources possibles: revenu du travail, loyer, dividendes et intérêts, sécurité sociale, aide sociale et allocations de chômage. L'indice de valeur personnelle exprime les variations de la valeur marchande des produits et services à consommer par les citoyens. C'est l'élément le plus important du PIB.
Ces deux mesures expriment le montant de l'épargne égal à la différence entre le revenu personnel moins les impôts et la consommation divisé par le revenu disponible. L'épargne continue sur l'épargne est un indicateur très important qui doit être analysé, car il exprime la relation dans les dépenses des citoyens.
Indice des directeurs des ventes
Il trouve la popularité pour calculer la confiance des entreprises dans une économie. Des pays comme le Royaume-Uni, l'Allemagne et le Japon incluent les secteurs de la fabrication et des services. Cet indice reflète l'activité et les attentes des entreprises, les prix des arrivées, la construction de nouvelles institutions et le niveau des nouveaux emplois. En d'autres termes, il montre si l'entreprise se développe et s'améliore.
Ventes au détail
Cet indicateur est calculé en pourcentage de l'évolution mensuelle du revenu des particuliers propriétaires de produits durables et éphémères. Ceci est très révélateur de la consommation générale de la population du pays. Son argument est qu'il exclut les services, les assurances, les frais juridiques, etc. De plus, il est basé sur des conditions nominales, non réelles, et ne reflète pas l'inflation. L'indice pourrait être considérablement ajusté même si les ventes de voitures sont exclues.
L'analyse fondamentale est utilisée par les investisseurs pour évaluer la valeur d'une entreprise (ou de ses actions), qui reflète la situation de l'entreprise, la rentabilité de ses activités. Dans le même temps, les indicateurs financiers de l'entreprise sont analysés: chiffre d'affaires, EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization), bénéfice net, valeur nette de l'entreprise, passif, cash-flow, le montant des dividendes versés et le indicateurs de performance de l'entreprise.
La "valeur intrinsèque" dans la plupart des cas ne coïncide pas avec le prix des actions de la société, qui est déterminé par le rapport entre l'offre et la demande sur le marché boursier. Les investisseurs qui utilisent l'analyse fondamentale dans leurs activités s'intéressent principalement aux situations où la « valeur intrinsèque » des actions d'une entreprise dépasse le prix des actions en bourse. Ces actions sont considérées comme sous-évaluées et constituent des cibles d'investissement potentielles. Lors de l'achat d'actions sous-évaluées, les investisseurs s'attendent à ce que, dans des conditions d'inefficacité du marché, le prix des actions sur le marché boursier tende vers la "valeur intrinsèque", c'est-à-dire que dans le cas d'actions sous-évaluées, il augmente. Cette déclaration est à l'opposé du postulat de l'analyse technique, qui stipule que toutes les informations importantes sont immédiatement et pleinement reflétées dans le prix du marché des titres. Et ce principe annule l'idée d'analyse fondamentale.
L'école américaine d'analyse fondamentale s'appuie sur l'ouvrage classique de Benjamin Graham et David Dodd, "Security Analysis", publié par eux en 1934. Graham lui-même a utilisé l'analyse fondamentale dans la pratique et était un investisseur prospère. L'un des disciples les plus célèbres de Graham utilisant l'analyse fondamentale est Warren Buffett.
L'analyse fondamentale s'appuie sur des indicateurs macroéconomiques et des indices d'activité.
Par exemple, l'analyse fondamentale de la valeur marchande de l'or est basée sur l'affirmation selon laquelle « comme vous le savez, l'or est une matière première contracyclique qui devient plus chère pendant les périodes de taux bas et devient moins chère pendant les périodes de hausse des taux » valeur de l'or, réduit de la même manière le coût de l'or, l'absence de risques mondiaux (l'or pousse toujours sur les craintes de guerres et de conflits), ainsi, une analyse scientifiquement fondée de ces facteurs et d'autres connus du chercheur permet de prédire le prix d'un or futurs.
Critique
La critique de l'analyse fondamentale dans son ensemble se résume à deux affirmations: d'une part, elle est irréalisable, et d'autre part, même si elle est néanmoins réalisable, elle est superflue et donc inutile.
L'impraticabilité de l'analyse fondamentale est argumentée par le fait qu'un grand nombre de facteurs, y compris des facteurs aléatoires et imprévisibles, affectent la formation des prix, et il est impossible de prendre en compte tous les facteurs en principe, d'autant plus qu'on ne sait pas à l'avance quel effet tel ou tel événement peut avoir sur le prix (par exemple, une catastrophe spontanée, d'une part, nuit à l'économie nationale, ce qui devrait conduire à une dépréciation de la monnaie nationale, et d'autre part, c'est une incitation à l'économie, puisque de nouveaux emplois seront créés pour surmonter les conséquences de la catastrophe, des commandes sont passées, etc. contribue à la croissance du taux de change).
L'affirmation selon laquelle l'analyse fondamentale est inutile est dirigée principalement contre l'affirmation selon laquelle l'analyse fondamentale permet d'identifier la tendance dominante (tendance du marché: si le prix a tendance à monter ou à baisser, cela ressort déjà des graphiques boursiers, s'il y a n'y a pas de tendance pour le moment, alors l'analyse fondamentale est inutile.
Il est impossible d'évaluer la qualité de l'analyse fondamentale de la situation du marché qui a été effectuée, car si la prévision fondamentale est justifiée, elle peut simplement être le résultat d'un hasard, tout comme l'erreur de la prévision peut être le résultat de malchance accidentelle.
